Emtia Piyasalarında Sert Dalgalanma: Petrol ve Kahve Yükseldi, Altın Düştü

Geçtiğimiz hafta emtia piyasalarında küresel gelişmeler, arz ve iklim kaynaklı riskler fiyatları önemli ölçüde etkiledi. ABD'nin İran'a yönelik operasyonları petrol fiyatlarını yükseltirken, Brezilya ve Vietnam'daki olumsuz hava koşulları kahve fiyatlarını son altı ayın en yüksek seviyesine taşıdı. Buna karşılık, küresel doların güçlenmesi ve tahvil faizlerindeki artış beklentileri, altın başta olmak üzere değerli metallerde satış baskısı yarattı.

Küresel Gerilimler ve Güçlü Dolar Değerli Metalleri Baskıladı

Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilimler ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) para politikalarına ilişkin şahin sinyalleri, küresel doları ve tahvil faizlerini yükseltti. Bu durum, altın gibi değerli metallerin alternatif maliyetini artırarak ons fiyatlarında düşüşe neden oldu. Geçtiğimiz hafta altın yüzde 1,3, gümüş yüzde 3,9 ve platin yüzde 0,6 oranında değer kaybetti. Bu genel düşüş eğilimine rağmen paladyum, yatırımcıların düşüşlerden faydalanmak istemesiyle yüzde 0,5'lik sınırlı bir artış gösterdi.

Petrol fiyatlarındaki sert yükselişin, Fed'in olası faiz artırım zamanlamasını öne çekebileceği endişeleri de değerli metaller üzerindeki baskıyı artırdı. Fosil yakıtlı araçlara olan talebin azalması ve elektrikli araçlara olan ilginin artması öngörüleri ise paladyum fiyatları üzerinde önemli bir satış baskısı oluşturmuştu.

Azalan Stoklar ve Tedarik Sorunları Baz Metalleri Destekledi

Baz metaller grubunda geçen hafta önemli artışlar kaydedildi. Bakır yüzde 1,2, nikel yüzde 2,3, çinko yüzde 1,9, alüminyum yüzde 2,1 ve kurşun yüzde 1,1 oranında değer kazandı. Orta Doğu'daki çatışmaların alüminyum tedarikindeki sıkıntıları derinleştireceği endişeleri, alüminyum fiyatlarında yükselişe yol açtı. Çin'deki bakır ve alüminyum stoklarındaki azalışlar da bu metallerin fiyatlarını yukarı yönlü destekledi.

Güney Kore'de bir çinko eritme tesisinde çıkan yangın haberleri, çinko fiyatlarında arz endişeleriyle birlikte artışa neden oldu. Endonezya'nın nikel kotasında sınırlamaya gitmesi de nikel fiyatlarını yukarı çekti.

Petrol Fiyatları Orta Doğu Gerilimiyle Sıçradı

Enerji grubunda Brent petrolün varil fiyatı yüzde 5,5'lik bir artış göstererek son dört haftalık düşüş eğilimini sonlandırdı. Orta Doğu'daki tansiyonun yeniden yükselmesi ve ABD'nin İran'a yönelik operasyonları, petrol fiyatlarında belirleyici oldu. Bölgedeki barış sürecinin kalıcı olmayabileceğine dair endişeler, petrol fiyatlarının enflasyon görünümü ve merkez bankalarının para politikaları üzerindeki etkisini artırıyor. Öte yandan, ABD'deki artan doğal gaz stokları, doğal gaz fiyatlarında yüzde 2,8'lik bir düşüşe neden oldu.

Tarım Ürünlerinde Yükseliş Eğilimi Hakim Oldu

Tarım grubunda geçen hafta genel olarak bir yükseliş eğilimi gözlendi. Chicago Ticaret Borsası'nda buğday yüzde 6,6, pirinç yüzde 4,2, soya fasulyesi yüzde 3,6 ve mısır yüzde 4,3 oranında arttı. Kahve fiyatları, Brezilya ve Vietnam'daki olumsuz hava koşullarından kaynaklanan arz endişeleri ve küresel stokların azalacağına dair beklentilerle 3,57 dolara ulaşarak son altı ayın zirvesini gördü. Kahve üretiminin büyük bölümünü oluşturan bu iki ülkedeki olumsuz koşullar, kahve ağaçlarının çiçeklenmesini azaltarak rekoltede düşüş beklentisini güçlendirdi. El Nino etkisinin gelecek dönemde de devam etmesi öngörüsü, kahve fiyatları için beklentileri daha da yukarı taşıyor.

Rusya-Ukrayna arasındaki gerilimin tırmanması, buğday, mısır ve pirinç fiyatlarındaki artışta önemli rol oynadı. Rusya'nın Don-Azov Kanalı'ndan buğday tedarikini sınırlaması ve ABD Tarım Bakanlığı'nın buğday üretim tahminlerini aşağı çekmesi, buğday fiyatlarında sert yükselişlere yol açtı. Küresel pirinç ve mısır stoklarının azalacağına dair öngörüler de bu ürünlerin fiyatlarını destekledi. Soya fasulyesi fiyatları ise ABD'deki kuraklık endişeleri ve Çin'den gelen güçlü talepten destek buldu.

Batı Afrika'daki şiddetli yağışlar ve El Nino'nun olumsuz etkileri kakao arzına ilişkin kaygıları artırarak fiyatlarda sert yükselişe neden oldu. ABD'deki kuraklık endişeleri ve Hindistan'da muson yağışlarının ortalamanın altında kalacağına yönelik tahminler de pamuk fiyatlarını yükselten faktörler arasında yer aldı.