ECB 3 Yıl Sonra Faiz Artırdı: Enflasyon ve Ortadoğu Gerilimi Etkili Oldu

Avrupa Merkez Bankası (ECB), piyasa beklentileri doğrultusunda 3 temel politika faizini 25 baz puan artırma kararı aldı. Bu karar, ECB'nin Eylül 2023'ten bu yana attığı ilk faiz artışı adımı olarak kayıtlara geçti.

3 Yıl Sonra Gelen Faiz Artışı

Küresel ekonomilerdeki enflasyonist baskıların yükseldiği bir dönemde, Avrupa Merkez Bankası (ECB) para politikası kararlarında değişikliğe gitti. ECB, haziran ayı toplantısında, mevduat faizini 25 baz puan artırarak yüzde 2,25'e yükseltti. Bu adım, bankanın üç yıl aradan sonra attığı ilk faiz artışı oldu.

Enflasyon Baskısı ve Jeopolitik Riskler

Faiz artışı kararında, artan enerji fiyatları ve Ortadoğu'daki jeopolitik gerilimlerin enflasyon üzerindeki etkisinin belirleyici rol oynadığı belirtildi. Özellikle Hürmüz Boğazı'nda yaşanan gelişmeler ve petrol sevkiyatındaki olası aksamalar, küresel enflasyonist baskıları yeniden gündeme getirdi. Dünyanın petrol tüketiminin yaklaşık yüzde 20'sinin ve önemli bir LNG ticaretinin geçtiği Hürmüz Boğazı'ndaki tansiyon, enerji maliyetlerini yükseltme potansiyeli taşıyor.

Beklenen Bir Karar

ECB'nin 25 baz puanlık faiz artışı kararı, piyasalar tarafından büyük ölçüde bekleniyordu. Avro Bölgesi'nde enflasyonun son aylarda yükseliş göstermesi, yatırımcılar ve analistler tarafından faiz artışı beklentisini güçlendirmişti. ECB'nin para politikası açıklamasında, refinansman faizinin yüzde 2,40'a, mevduat faizinin yüzde 2,25'e ve marjinal fonlama faizinin ise yüzde 2,65'e çıkarıldığı duyuruldu.

Büyük Merkez Bankaları Arasında İlk Adım

ECB'nin bu kararı, küresel çapta faiz artırma eğiliminde bir dönüm noktası olarak değerlendiriliyor. Özellikle Ortadoğu'daki savaş ortamının tetiklediği enerji maliyetlerindeki artışa ve petrol şokuna karşı büyük merkez bankaları arasında ilk harekete geçen kurumun ECB olması dikkat çekti. Avro Bölgesi'nde ocak ayında yüzde 1,7 olan enflasyonun mayısta yüzde 3,2'ye yükselmesi, uzun süredir faiz artışı yapmayan bankayı harekete geçiren unsurlardan biri oldu. ECB, bu kararla orta vadeli yüzde 2'lik fiyat istikrarı hedefini korumayı amaçlıyor.

Gelecek Dönem Politikaları ve Büyüme Tahminleri

ECB'nin açıklamasında, küresel piyasalardaki belirsizliğe vurgu yapılarak, Avro Bölgesi'nde enflasyonda yukarı yönlü, ekonomik büyümede ise aşağı yönlü risklerin devam ettiği belirtildi. Banka, gelecek dönem para politikasına ilişkin olarak, durumu yakından izleyeceğini ve verilere dayalı, toplantıdan toplantıya değişen bir yaklaşım izleyeceğini bildirdi. Ayrıca, belirli bir faiz patikası için önceden taahhütte bulunulmayacağı ifade edildi. ECB, Avro Bölgesi'nin 2026 yılı ekonomik büyüme tahminini ise bir önceki çeyreğe göre 0,1 puan düşürerek yüzde 0,8'e çekti. Gelecek yıl için ise yüzde 1,2 büyüme öngörüldü.

Analistlerden Değerlendirmeler

ING Küresel Makro Araştırma Başkanı Carsten Brzeski, ECB'nin kararını "Geçmişin hayaletleriyle savaşmak" olarak nitelendirdi. Brzeski, bankanın 2021-2022 dönemindeki enflasyon şokuna geç tepki verdiğini hatırlatarak, mevcut kararın, eylemsiz kalma riskini önlemeye yönelik bir tür "sigorta faiz artırımı" olduğunu belirtti. Ancak Brzeski, bankanın 2022'deki hatasından kaçınmaya çalışırken, 2011'deki gibi bir hatayı tekrarlama riskiyle karşı karşıya kalabileceği uyarısında bulundu. Ekonomik Araştırma Enstitüsü (Ifo) Başkanı Clemens Fuest ise ECB'nin faiz artırımı kararını memnuniyetle karşıladığını belirterek, kararın doğru bir adım olduğunu ve piyasa beklentilerini karşıladığını ifade etti.