Morgan Stanley'den Türkiye Ekonomisi Raporu: Faiz İndirimi Gecikebilir
Morgan Stanley, Türkiye ekonomisinde dezenflasyon sürecinin beklenenden yavaş ilerleyeceği ve ilk faiz indiriminin dördüncü çeyrekte gerçekleşebileceği tahmininde bulundu. Orta Doğu'daki gerilim ve petrol fiyatlarındaki artışın süreci etkileyebileceği belirtildi.
ABD merkezli yatırım bankası Morgan Stanley, Türkiye ekonomisine ilişkin son analizinde, dezenflasyon sürecinin Merkez Bankası'nın (TCMB) öngörülerine göre daha yavaş ilerleyeceği görüşünü paylaştı. Bu durumun ilk faiz indiriminin yılın dördüncü çeyreğine sarkmasına neden olabileceği belirtildi. Bankanın ekonomistleri, politika faizinin yıl sonu itibarıyla yüzde 35 seviyesine ineceğini öngörürken, faiz indirimlerinin daha da gecikme ihtimalinin arttığına dikkat çekti.
Orta Doğu Gerilimi ve Enerji Fiyatları Riskleri
Morgan Stanley'in raporunda, Orta Doğu'da yeniden tırmanan jeopolitik tansiyonun petrol fiyatlarını yükselterek Türkiye ekonomisi için önemli riskler barındırdığı vurgulandı. Bankaya göre Türkiye, Güney Afrika, Mısır ve İsrail ile birlikte Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gelişmeler ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmalardan en çok etkilenen CEEMEA (Orta ve Doğu Avrupa, Orta Doğu ve Afrika) ülkeleri arasında yer alıyor. Raporda, enerji maliyetlerindeki artışın, TCMB'nin enflasyonu kontrol altına alma ve dezenflasyon hedeflerini doğrudan zorlayabilecek bir unsur olduğu ifade edildi.
Faiz İndirim Süreci Gecikebilir
Perşembe günü yapılacak Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı öncesinde ekonomistler, artan maliyet baskılarının faiz indirim döngüsünün başlamasını erteleyebileceği değerlendirmesini yaptı. Raporda ayrıca, enerji fiyatlarındaki yükselişin yanı sıra döviz kurunda yaşanabilecek baskılar, küresel risk iştahındaki zayıflama ve iç talebin beklentilerin üzerinde seyretmesi gibi faktörlerin, faiz indirimini geciktirmekle kalmayıp, gerekirse yeni bir parasal sıkılaştırma sürecini de gündeme getirebileceği uyarısında bulunuldu.
Erken Faiz İndirimi İçin Gerekli Şartlar
Morgan Stanley analistleri, mevcut risk ortamının aksine daha erken veya daha güçlü faiz indirimlerinin mümkün olabilmesi için belirli ekonomik koşulların sağlanması gerektiğini belirtti. Bu koşullar arasında şunlar yer alıyor:
- Aylık enflasyondaki düşüş eğiliminin belirgin şekilde hızlanması,
- Döviz kurunda kalıcı bir istikrarın sağlanması,
- Ekonomik büyümenin daha net bir şekilde yavaşlaması.
Bu şartların gerçekleşmesi halinde TCMB'nin politika alanının genişleyebileceği ve daha kapsamlı bir parasal gevşeme sürecinin önünün açılabileceği değerlendirmesi yapıldı.
