Emtia Piyasaları Haftası: Dolar Yükseldi, Petrol Düştü

Geride bıraktığımız hafta emtia piyasalarında önemli dalgalanmalar yaşandı. ABD ile İran arasındaki uzlaşı süreci, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) sıkı para politikasını sürdüreceği beklentileri ve dolar endeksindeki yükseliş, emtia fiyatları üzerinde belirleyici oldu. Özellikle Brent petrol, jeopolitik risklerin azalmasıyla savaş öncesi seviyelerine geri dönerken, değerli metaller güçlü dolar karşısında baskı altında kaldı.

Doların Yükselişi Değerli Metalleri Vurdu

Tamamlanan haftada değerli metaller, Fed'in faiz oranlarını yüksek tutma ihtimali ve dolar endeksindeki artışın etkisiyle önemli ölçüde değer kaybetti. Faiz getirisi olmayan emtialara olan talep, faizlerin yüksek kalacağı beklentisiyle azaldı. Doların güçlenmesi ise, diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar için altın, gümüş, platin ve paladyum gibi değerli metalleri daha pahalı hale getirdi. Bu durum, ons altın fiyatının hafta içinde 4.000 doların altına inmesine neden olurken, haftayı 4.081 dolar civarında tamamlamasına yol açtı. Gümüş, platin ve paladyumda da ons bazında yüzde 9'a varan düşüşler kaydedildi.

Baz Metaller ve Çin Etkisi

Baz metaller piyasasında ise güçlü doların yanı sıra Çin'den gelen talep endişeleri ve yüksek stok seviyeleri fiyatları etkiledi. Doların değer kazanması, dolarla fiyatlanan sanayi metallerini diğer para birimleriyle alım yapanlar için daha maliyetli kıldı. Alüminyum fiyatlarındaki düşüşte, Orta Doğu'daki enerji ve ham madde arzına dair risklerin azalması, Çin'deki yüksek üretim ve yeterli stoklar etkili oldu. Bakırda ise ABD'nin olası gümrük vergisi kararları öncesinde artan stoklar ve Çin'de yüksek fiyatlar nedeniyle azalan fiziki alımlar öne çıktı. Buna rağmen, veri merkezi yatırımları ve enerji dönüşümü gibi faktörler bakır talebini desteklemeye devam etti.

Petrol Fiyatları Geriledi, Doğal Gaz Yükseldi

Enerji piyasalarında, ABD ile İran arasındaki görüşmelerin olumlu ilerlemesi ve Hürmüz Boğazı'ndaki gemi trafiğinin hızlanması, petrol fiyatlarını aşağı çekti. Bu gelişmeler, çatışmalar nedeniyle oluşan jeopolitik risk primini büyük ölçüde ortadan kaldırdı ve Brent petrolü savaş öncesi seviyelere taşıdı. Ancak, Boğaz'daki trafiğin tamamen normale dönmemesi ve belirsizlikler düşüşü sınırladı. Güçlü dolar ve küresel talepteki yavaşlama endişeleri de petrol üzerinde baskı oluşturdu. Doğal gazda ise ABD'deki sıcak hava tahminleri fiyatları desteklerken, yüksek stoklar ve üretimin güçlü seyretmesi yükselişi sınırladı.

Tarım Emtialarında Hava Koşulları Belirleyici Oldu

Tarım emtialarında fiyatlar, küresel hava koşullarından önemli ölçüde etkilendi. ABD'nin Orta Batı'sındaki sıcak ve kurak hava tahminleri soya fasulyesi gelişimine dair endişeleri artırırken, Çin'den gelebilecek talep artışı beklentileri fiyatları destekledi. Buğdayda ise Kuzey Yarım Küre'deki hasadın hızlanması ve Karadeniz Bölgesi'nden devam eden ihracat fiyatlar üzerinde baskı oluşturdu. Mısırda ise ABD'deki olumlu ürün koşulları ve Brezilya ile Arjantin'deki yüksek üretim beklentileri etkili oldu. Kahve ve kakao fiyatlarında ise, Brezilya ve Batı Afrika'daki aşırı yağışların hasat ve ürün kalitesine ilişkin endişeler yükselişe neden oldu.