Deutsche Bank'tan Türkiye Raporu: Faiz, Dolar ve Enflasyon Tahminleri Güncellendi

Uluslararası finans kuruluşu Deutsche Bank, Türkiye ekonomisine yönelik hazırladığı ikinci yarı görünüm raporunu yayımladı. Raporda, yıl sonu politika faizinin yüzde 35'e, dolar/TL kurunun ise 51 seviyesine gerileyeceği tahmin edildi. Ortalama enflasyonun ise yıl sonunda yüzde 30,5 olarak öngörüldü.

Sıkı Para Politikasında Temkinli Adımlar

Deutsche Bank'ın CEEMEA 2026 ikinci yarı görünüm raporunda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) mevcut sıkı para politikasını sürdürürken, temkinli faiz indirimlerine devam edeceği değerlendirmesi yapıldı. Banka analistleri, politika faizinin mevcut yüzde 37 seviyesinden üçüncü çeyrek sonunda yüzde 36'ya, yıl sonunda yüzde 35'e ve 2027 sonunda ise yüzde 31'e inmesini bekliyor. Bu beklenti, enflasyonla mücadelede atılacak adımların süreceğini ve faiz oranlarının kademeli olarak düşürüleceğini gösteriyor.

Dolar ve Euro İçin Yeni Seviyeler

Raporda, döviz kurlarına ilişkin de önemli tahminler yer aldı. Dolar/TL kurunun 2026 yıl sonunda 51 seviyesine, 2027 yıl sonunda ise 65 seviyesine yükseleceği öngörüldü. Euro/TL kuru için ise 2026 yıl sonu tahmini 63,8 olarak açıklandı. Bu tahminler, önümüzdeki iki yıl içerisinde TL'nin dolar ve euro karşısında kısmi bir değer kaybı yaşayabileceğine işaret ediyor.

Türk Lirasının Reel Değerlenmesi ve Etkileri

Deutsche Bank analistleri, Türkiye'de uygulanan yüksek reel faiz politikasının Türk lirasının son yıllarda reel bazda önemli ölçüde değerlenmesine neden olduğunu belirtti. Bu durumun tüketim amaçlı ithalatı artırdığına dikkat çekilirken, doğrudan yabancı yatırımların (FDI) son 20 yılın ardından ilk kez negatife dönmesinin kurdaki değerlenmeye ilişkin endişeleri güçlendirdiği ifade edildi. Ancak raporda, turizm gelirlerindeki artışın ve altın fiyatlarındaki gerilemenin kısa vadede TL'yi destekleyebileceği yönünde bir değerlendirme de yer aldı.

Ekonomik Büyüme ve Diğer Göstergeler

Banka, Türkiye ekonomisinin 2026 yılında yüzde 3 büyüme kaydetmesini bekliyor. 2026 yılı için ortalama enflasyon tahminini yüzde 30,5 olarak açıklayan Deutsche Bank, cari açığın milli gelire oranını yüzde 2,9, bütçe açığının milli gelire oranını ise yüzde 3,5 olarak öngördü. Bu rakamlar, ekonomik büyümenin sürdürülebilirliği ve makroekonomik dengelerin korunması açısından önemli göstergeler olarak değerlendiriliyor.